2027年，北京或将迎来新房荒

自828新政实施以来，北京住宅用地交易量显著下滑，截至目前仅有3宗住宅地块成交。10月份预计将出现零成交的局面。

房企对土地的兴趣减弱后，全年土地市场趋于冷淡已成大概率事件。根据公开数据，2026年前10个月，北京宅地成交总规划建筑面积约为239.1万平方米，同比减少16.3%，比去年同期少了近46万平方米。

一方面土地市场成交量持续走低，另一方面住宅市场成交量却有所回升。根据京楼销售排行榜的数据，1至9月，北京市商品住宅成交29179套，成交面积355.64万平方米，分别同比增长10.96%和6.28%。

北京市统计局的数据显示增幅更大：1至8月，全市住宅销售面积达489.5万平方米，增长12.5%。

同期二手房市场也出现回暖迹象。今年前9个月，北京二手住宅累计网签约13.7万套，同比增长5.1%，创近五年新高。市场需求正持续释放。

一减一增形成的剪刀差，加上“封顶预售、优先现房销售”政策实施导致的新增供应延迟，2027年北京市场或将出现结构性的新房荒。

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土地供应持续缩减

过去三年，北京住宅用地成交量一直呈下降趋势。

2023年： 住宅用地成交61宗，总建筑面积约581.2万平方米；2024年： 成交宗数直接降至41宗，总建筑面积470.38万平方米，降幅达19.07%；2025年： 成交面积再次大幅下滑，总规划建筑面积359.07万平方米，降幅达23.66%；2026年： 前10个月共成交36宗宅地，总规划建筑面积约为239.1万平方米，同比又缩减了16.3%。

数据

连续三年，北京住宅用地成交总建筑面积出现两位数的下滑。

供地缺口主要出现在上半年。1至6月，北京成交住宅用地21宗，规划建筑面积约121.97万平方米，同比大幅下滑48%。7月和8月，宅地市场伺机增加供给，两月共成交宅地12宗，为房企提供了补仓机会。

但828新政成为转折点。新房游戏规则改变，现房销售导致项目回款周期延长1至2年，资金占用峰值约为预售模式的2至3倍。新政还要求购房人支付的首付款、个人住房贷款等购房资金全部存入监管账户，且需等到项目竣工验收、水电气热等配套设施具备交付条件后才解除监管。

据中指研究院统计，预售（以及现房定金）资金全额、全过程监管后，资金“进得去、出不来”成为企业最大的焦虑。项目开发公司制使得集团资金调剂受限，倒逼项目层面独立进行现金流管理。房企需要重新计算成本，拿地意愿不足。

近期接连叫停三宗土拍后，上周五，北京发布了2026年第十二轮商品住宅拟供地清单，仅有3宗地块，合计总规划建筑规模仅14.35万平方米，平均每块地不到5万平方米。目前唯一在挂牌出让的昌平区歇甲庄村CP02-0704-0049、0077-01、0073地块，现场竞拍日期定在11月初。

上述四块宅地总规划建筑面积合计仅约24.4万平方米，而今年前10月成交宅地的总建筑面积比去年同期少了约46万平方米。“优先现房销售”新规后，房企拿地的资金压力更大，在土地市场必然更加谨慎，年底突击补量已不现实。

今年宅地成交量继续大幅下降基本已成定局，全年成交量可能不足300万平方米（总规划建筑面积），刷新20年来新低。

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供应出现缺口

2026年的宅地成交对应着2027年的新房供给。但按照北京“828新政”细则，8月28日之后成交的地块，须按“封顶预售”或“现房销售”的新节点入市，新房入市时间整体后移一年以上，要等到封顶甚至竣工后才能销售，供需时间差被成倍拉大。

这意味着，今年8月之后成交的地块，大概率要等到2028年才能形成有效的新房供应。2027年市场上的全新盘，只有今年前8个月成交的约200万平方米，并且还要减去今年已经消耗的存量部分。

在需求端，按照北京市统计局的官方口径，2023年至2025年，北京每年的商品住宅年均成交规模稳定在700万平方米以上（748.69万平方米、785.7万平方米、724万平方米）。也就是说，每年市场需要消化约700万平方米的新房货源，大致相当于2025年和2026年两年宅地成交量的总和。

但2026年宅地成交总量大幅缩减，只能形成约200万平方米有效供给，加上2025年顺销项目房源，与约700万平方米需求之间仍有较大落差，这个缺口也难以在短期内被完全填补。

北京新房即将迎来市场下行以来首次供应不足的情况。预计2027年下半年北京新房供给将出现明显断档。

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一边不够卖，另一边卖不掉

虽然北京市场供需面临转折，但新房稀缺度的分布并不均匀。

北京的新房被两条线划分：

一条是时间线，区分四代宅和非四代宅。据统计，目前北京新房整体存量约7万套左右，其中约1万套是第四代宅，约6万套是第四代宅政策出台之前的历史库存。历史库存中，约有一半已变成未签约现房，但仍难以快速去化。

而且，市场上即将再次出现产品力的大规模跃升。10月12日，北京市规自委发布了《关于本市住宅公共空间品质提升的意见（试行）》，抬板住宅将成为未来逐步普及的新产品。历史库存与新项目的产品代际差将继续拉大，旧产品的价值将进一步打折。

另一条线是区域分布线。据中指研究院统计，截至2026年年中，北京全市新房去化周期约18.3个月。但库存结构分化显著：远郊板块库存占比偏高，去化周期普遍超过30个月；城六区和近郊改善板块的可售房源快速消耗，优质板块去化周期已缩短至12个月以内，率先进入供给偏紧区间。

这种分化意味着，未来可能出现的“新房荒”不会是全域性的，供给不足只会发生在城市核心区和近郊改善区域的新盘、新产品。之前难卖的老项目，除非打折到具有绝对性价比，否则依然难以去化。

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新房供应集中在少数房企

土地供应的收缩，加上行业集中度的持续提升，使得未来北京新房供应的“控盘权”越来越集中于少数头部企业手中。

根据公开数据统计，2026年1至9月成交的36宗宅地中，被中海、招商、华润、中建、金茂、绿城、未来科学城、保利这8家企业拿走的超过一半。而且这些企业拿到的多数是核心位置的优质地块。

这意味着，当未来新房供应收缩时，市场上可售的优质房源将高度集中在少数几家房企手中。这些企业凭借早期获取的核心地块储备，将在未来2至3年的新房市场中占据主导地位。

土地市场的流向越来越集中，现金流也会通过新项目向头部企业聚拢。2025年，北京新房商品住宅销售金额TOP20企业占据了约77%的市场份额，同比增加4.4个百分点；TOP10企业占据了约六成市场份额。进入2026年，集中趋势进一步强化。1至9月份，在北京房企排行TOP20中，中海、北京城建、华润、中建智地、招商蛇口5家企业的权益销售额是后15家企业总和的1.26倍。

828新政后，新房游戏规则改变，现房销售导致项目回款周期延长1至2年，资金占用峰值约为预售模式的2至3倍。这些项目储备多、资金实力强的房企会在新一轮竞争中占据先发优势，而中小房企则面临更大的资金链压力，拿地意愿和能力进一步收缩。

对于市场来说，未来面临的不仅是核心区域优质项目的供需缺口问题，市场供应节奏也将更多取决于头部企业的推盘策略。

土地供应连续四年缩减、核心区库存加速去化、头部企业控盘能力增强，三股力量叠加，2027年北京核心区域出现阶段性新房供应紧张的可能性正在上升。